Asesoría Patrimonial_

Todo problema de optimización requiere de una función objetivo. En el caso de las inversiones esta función es su propósito. ¿Cuál es el objetivo familiar detrás de estipular una política de inversiones y un Asset Allocation?

Este debe ser directriz y guía de todas las decisiones de inversión. La definición de propósito puede alterar significativamente la política de inversiones y ciertamente el Asset Allocation.

Los activos no financieros son muy relevantes en el patrimonio de los inversionistas, por lo que es fundamental entender la interacción que tienen estos con los activos financieros para construir un portafolio congruente.

Sin embargo, normalmente el análisis de los activos no financieros es omitido a la hora de construir un portafolio de inversiones. Dentro de los activos que es importante considerar se encuentran: empresas privadas, activos inmobiliarios residenciales y de renta, terrenos, regalías, usufructos y la actividad laboral que para muchos inversionistas es la fuente principal de flujos.

Una vez determinado el objetivo de inversiones y comprendiendo el agregado del patrimonio del inversionista es necesario definir qué mix de activos es consistente con el perfil de riesgo retorno que permite alcanzar los objetivos de inversión.

Esto involucra simulación de escenarios y optimización de portafolios incorporando incertidumbre.

Una vez establecido el mix óptimo de activos se debe establecer el espacio que tendrá la política de inversiones para desviarse de dicho objetivo y especificar procedimientos para la revisión de dicho objetivo.

El asset allocation explica una parte muy significativa retorno y varianza de un portafolio de inversión.